Pengaruh Volume, Volatilitas, dan Market Cap terhadap Return Bitcoin, Ethereum, BNB 2022-2024
DOI:
https://doi.org/ArrayKeywords:
cryptocurrency, return Bitcoin, volume perdagangan, volatilitas harga, kapitalisasi pasarAbstract
Perkembangan mata uang kripto sebagai instrumen investasi digital telah mengalami pertumbuhan pesat dalam beberapa tahun terakhir. Namun, pasar mata uang kripto juga sering mengalami fenomena crypto winter, yaitu periode penurunan harga aset kripto yang signifikan yang menyebabkan volatilitas tinggi dan meningkatnya ketidakpastian pasar. Mengingat keadaan ini, sangat krusial guna memeriksa volume perdagangan, volatilitas harga, serta kapitalisasi pasar, di antara variabel-variabel lain, yang bisa memengaruhi keuntungan mata uang kripto. Maksud dari studi ini ialah guna mengkaji bagaimana volatilitas, volume perdagangan, dan kapitalisasi pasar memengaruhi imbal hasil Bitcoin, Ethereum, dan BNB selama periode 2022–2024. Riset ini menerapkan teknik kuantitatif dengan menggunakan data sekunder dari Binance Coin (BNB), Bitcoin, dan Ethereum setiap hari dari tahun 2022 hingga 2024. Regresi data panel, dibantu oleh EViews 13, dipergunakan untuk menganalisa data. Temuan mengindikasikan bahwasanya pengembalian bitcoin dipengaruhi secara positif serta signifikan oleh volatilitas harga, tetapi tidak terpengaruh oleh volume perdagangan dan kapitalisasi pasar. Berlandaskan hasil ini, volatilitas harga, bukan variabel seperti volume perdagangan atau kapitalisasi pasar, ialah penentu utama perubahan return bitcoin.
References
Atree, M. K., & Tripathy, N. (2025). Cryptocurrency research: Bibliometric review and content analysis. International Review of Economics & Finance, 98, 103940. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.iref.2025.103940
Balcilar, M., Bouri, E., Gupta, R., & Roubaud, D. (2017). Can volume predict Bitcoin returns and volatility? A quantiles-based approach. Economic Modelling, 64, 74–81. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.econmod.2017.03.019
Budianti, Y., & Azisabdul, D. (2023). Pengaruh Medıa Anıması Terhadap Hasıl Belajar Sıswa Kelas V Sekolah Dasar. Jurnal Elementaria Edukasia, 6(3), 1149–1161. https://doi.org/10.31949/jee.v6i3.6296
CoinMarketCap. (2025). Bitcoin Dominance. https://coinmarketcap.com/charts/bitcoin-dominance/?utm_source=.com
Dimitriou, D., & Simos, T. (2011). The Relationship between Stock Returns and Volatility in the Seventeen Largest International Stock Markets: A Semi-Parametric Approach. Modern Economy, 2(1), 1–8. https://doi.org/10.4236/me.2011.21001
Ghabri, Y., & Gana, M. R. (2023). On the dynamic relationship between transaction volume and returns: evidence from the cryptocurrency market. Journal of Economic and Administrative Sciences, 41(2), 780–790. https://doi.org/10.1108/JEAS-04-2022-0095
Guizani, S., Ajina, A., & Kahloul, I. (2025). The impact of Bitcoin on the performance of diversified financial asset portfolios. EuroMed Journal of Business, 1–17. https://doi.org/10.1108/EMJB-02-2025-0065
Juwita, R., Ramadhani, D. M., & Maris, A. W. I. (2023). The Determinants of Cryptocurrency Returns. Jurnal Ilmu Keuangan Dan Perbankan (JIKA), 12(2), 235–246. https://doi.org/10.34010/jika.v12i2.9461
Lin, M., Liu, Y., & Sheng, V. N. K. (2025). Analysis of the impact of macroeconomic factors on cryptocurrency returns - Based on quantile regression study. International Review of Economics & Finance, 97, 103757. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.iref.2024.103757
Pamungkas, A. S. A., Safitri, M., Kurniawan, R., & Oktavia, V. (2025). Pengaruh Pengetahuan Investasi, Motivasi Investasi dan Persepsi Risiko terhadap Minat Investasi Cryptocurrency pada Mahasiswa Manajemen Universitas Dian Nuswantoro Semarang. Jesya (Jurnal Ekonomi Dan Ekonomi Syariah), 8(2), 952–967. https://doi.org/10.36778/jesya.v8i2.1994
Safiira, T. N., Safitri, M., Chasanah, A. N., & Zaretta, B. (2026). Interconnectedness of Global and Digital Assets: Cryptocurrencies, Gold, and Exchange Rates During 2021–2024. Economics and Digital Business Review, 7(1), 12–22.
Sapuric, S., Kokkinaki, A., & Georgiou, I. (2020). The relationship between Bitcoin returns, volatility and volume: asymmetric GARCH modeling. Journal of Enterprise Information Management, 35(6), 1506–1521. https://doi.org/10.1108/JEIM-10-2018-0228
Yen, N. H., & Ha, L. T. (2023). Interlinkages of cryptocurrency and stock markets during the COVID-19 pandemic by applying a QVAR model. European Journal of Management and Business Economics, 33(1), 74–95. https://doi.org/10.1108/EJMBE-02-2022-0035
Yusra, M. (2019). PENGARUH FREKUENSI PERDAGANGAN , TRADING VOLUME, NILAI KAPITALISASI PASAR, HARGA SAHAM, DAN TRADING DAY TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN KOSMETIK DAN KEPERLUAN RUMAH TANGGA DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 7(1), 65–74. https://doi.org/10.29103/jak.v7i1.1841
